吉祥航空发布2026年第三季度报告，披露前三季度营业收入188.54亿元，同比增长7.86%，归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，同比下降69.94%。其中，第三季度实现营业收入67.73亿元，同比增长5.61%，净利润1.77亿元，同比下降69.66%。

核心运营成本增加 毛利率同比承压

受国际能源市场形势变化影响，本期航油价格同比大幅上涨，导致吉祥航空核心运营成本显著增加。尽管第三季度通常是航空运输旺季，但公司收益水平和净利润仍面临同比下降压力。

不过，从季度环比表现来看，吉祥航空盈利能力已有所修复。第三季度毛利率由第二季度的-1.98%回升至9.32%，环比提高11.29个百分点；单季度净利润也由第二季度亏损转为盈利。随着航油价格整体较第二季度有所回落，公司成本端压力得到一定缓解。

上市航司第三季度盈利普遍承压

横向来看，上市航司第三季度盈利普遍承压，但受市场定位、成本控制能力及航线结构等因素影响，各家公司盈利表现仍存在明显分化。

以春秋航空为例，其第三季度实现营业收入70.17亿元，同比增长8.47%；归母净利润为8.01亿元，同比下降31.37%。而华夏航空则面临更大的挑战，实现归母净利润约0.82亿元，同比下降77.83%，毛利率仍为负值。

三大航的盈利表现也较为承压。国航第三季度营业收入为516.95亿元，同比增长5.35%；归母净利润为2.71亿元，同比下降92.64%。东航实现营业收入428.32亿元，同比增长8.18%，但归母净利润仅为0.64亿元，同比下降98.19%。南航则出现亏损，第三季度归母净利润亏损6.09亿元。

运力投放环比改善 旺季表现亮眼

从运营数据来看，吉祥航空第三季度运力投放有所回暖。7月至9月，公司客运运力投入（按可用座位公里计）同比分别增长3.41%、5.64%和10.24%；旅客周转量（按收入客公里计）同比分别增长6.95%、6.26%和12.27%。同期客座率分别为87.72%、89.48%和87.65%，均高于上年同期。

从环比变化来看，7月暑运启动后，吉祥航空国内、国际航线运力投入环比分别增长15.31%和11.82%，旅客周转量分别增长17.94%和7.48%，运力和客流均明显回升。8月，两类航线运力投入和旅客周转量继续环比小幅增长，国内、国际航线客座率也有所提升。

进入9月，受暑运结束、季节性需求变化影响，吉祥航空国内航线运力投入和旅客周转量环比分别下降10.29%和11.75%，客座率下降1.48个百分点。国际航线运力投入环比小幅增长0.34%，但旅客周转量下降2.31%，客座率下降2.24个百分点。

行业复苏面临多重挑战

展望行业后续走势，宏观市场需求能否修复、航油成本压力能否缓解将是决定行业能否复苏的重要因素。同时，民航局10月印发的《国内航线航班评审优化措施》料将改善部分航线承运人过度集中、竞争同质化、资源利用效率不高等状况。

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